Der unabhängige Weltwirtschaftsforscher, der dieses Jahr als einer der Ersten fallende Immobilienpreise in Neuseeland beobachtete, kehrt nun auch den Preisverfall für „mehrere“ andere „gefährdete“ Länder um.
Ökonomie des Kapitals Leitende Wirtschaftsberaterin Vicky Redwood die er Anfang dieses Jahres in einem Bericht skizzierte Immobilienmärkte (einschließlich Neuseeland), die anfälliger für steigende Zinsen zu sein schienen, sagt, dass die Immobilienmärkte jetzt Anzeichen einer Abschwächung zeigen.
„Obwohl der Konsens darin besteht, dass sich die Hauspreisinflation einfach verlangsamen wird, erwarten wir, dass die Preise in vielen der anfälligeren Märkte fallen werden“, sagte er.
Kapitalprognosen letzten Monat fallen die Immobilienpreise in Neuseeland bis Mitte nächsten Jahres um 20 % vom Höchststand auf den Tiefststand. In diesem Monat prognostizierten Ökonomen für Australien einen Rückgang um 15 % vom Hoch zum Tief.
Laut Redwood haben Ökonomen die Immobilienmärkte identifiziert, die am anfälligsten für steigende Zinssätze zu sein schienen, „aufgrund ihrer Überbewertung und der Merkmale ihrer Hypothekenmärkte“.
„Die Immobilienpreisinflation in diesen Ländern lässt bereits nach. Australien, Neuseeland und Kanada verzeichneten monatliche Preisrückgänge. Es gibt auch Anzeichen für eine Verlangsamung der Nachfrage und des Verkaufs von Immobilien.
„Wir haben jetzt einen Rückgang der Eigenheimpreise in den nächsten ein oder zwei Jahren von 5 % bis 20 % in Neuseeland, Australien, Kanada, Schweden, Großbritannien und Norwegen geplant.
„Und die Risiken sind auf noch größere Stürze ausgerichtet.
„Schließlich werden selbst diese Rückgänge nur einen Teil des Anstiegs der letzten zwei Jahre umkehren. Und die Zinssätze könnten stärker steigen als wir erwarten, in diesem Fall würden sich die Preisrückgänge auf andere Länder, einschließlich der Vereinigten Staaten, ausweiten.“ (Gehen Sie derzeit davon aus, dass sich die Hauspreisinflation auf null verlangsamen wird.) „
Redwood sagte, fallende Eigenheimpreise würden die Wirtschaftstätigkeit beeinträchtigen, obwohl es bis zum nächsten Jahr dauern könnte, bis die Auswirkungen vollständig zu spüren seien.
„Die Wohnungsbauinvestitionen werden zurückgehen, da der Wohnungsneubau weniger rentabel wird; wir erwarten Einbrüche von 10 % bis 20 %, mit einem Rückgang des BIP um 0,5 % und 1 %. Kanada sieht besonders anfällig aus. Der Rückgang der Immobilienpreise wird sich auch auf die Verbraucherausgaben auswirken, indem er schlägt Vertrauen und Abbau von Sicherheiten.“
Redwood sagte, er bezweifle, dass irgendetwas davon die Zentralbanken dieser Länder daran hindern werde, die Zinssätze weiter zu erhöhen.
„Schließlich ist die Schwächung des Wohnungsbaus eine der wichtigsten Übertragungen, durch die höhere Zinsen voraussichtlich die Nachfrage kühlen und die Inflation senken werden. Während die Zentralbanken besorgt sind, einen totalen Zusammenbruch der Wohnungsmärkte zu verursachen,“ werden solche Bedenken wahrscheinlich die Oberhand gewinnen jetzt, wo die Inflation so hoch geworden ist.
„Länder mit stark fallenden Immobilienpreisen werden jedoch mit größerer Wahrscheinlichkeit Zinsspitzen auf einem niedrigeren Niveau sehen; in der Tat erwarten wir aus diesem Grund, dass die Zinsspitzen in Kanada niedriger sein werden als in den Vereinigten Staaten. Und einmal die Inflation zurückgedrängt wird, könnten fallende Immobilienpreise die Zentralbanken dazu veranlassen, die Zinsen zu senken; zum Beispiel Wir erwarten, dass die Zinsen in Australien und Neuseeland bis Ende 2023 sinken werden.“
In einem separaten Bericht sagten Ben Udy, ein Ökonom bei Capital Economics Australia and New Zealand, Sophie Oudea, eine Forschungsassistentin, und Marcel Thieliant, ein leitender Ökonom aus Australien und Neuseeland, dass die restriktiven Änderungen sowohl der Reserve Bank of Australia ( RBA) und der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) veranlassten sie in den letzten Wochen, „einen noch aggressiveren Zinserhöhungszyklus beider Zentralbanken in den kommenden Monaten“ vorherzusagen.
„Beide Zentralbanken haben die Zinsen um 50 Basispunkte angehoben [basis points] bei ihrer letzten Sitzung und wir erwarten nun weitere Zinserhöhungen um 50 Basispunkte in den kommenden Monaten. Gleichzeitig begannen die Immobilienpreise in beiden Ländern zu fallen. Die Eigenheimpreise fielen um mehr als 5 % von ihrem Höchststand im November in Neuseeland. Und während die Preise in Australien im Mai gerade gefallen sind, deuten alle Anzeichen darauf hin, dass die Rezession anhält“, heißt es.
„Während wir bereits mit fallenden Preisen in beiden Ländern gerechnet haben, werden die jetzt erwarteten steileren Zinserhöhungen zu höheren Hypothekenzinsen und höheren Schuldenrückzahlungen führen. Dies wird den Immobilienmarkt in kurzer Zeit schwer belasten. Wir haben unsere Prognose sinkender Immobilienpreise angehoben vom Hoch zum Tief auf 15 % in Australien und 20 % in Neuseeland, und es wird erwartet, dass diese Rückgänge in den kommenden Jahren in jedem Land ähnlich große Rückgänge bei den Immobilieninvestitionen verursachen werden.
Ökonomen sagen, dass die Produktions- und Aktivitätsindikatoren zeigen, dass das Wachstum in Australien in den kommenden Jahren voraussichtlich das in Neuseeland übertreffen wird.
„… Wir glauben, dass der Rückenwind der Wiedereröffnung Australiens die Stagnation der Realeinkommen und steigende Zinssätze vorerst überwältigen sollte. Tatsächlich deutet eine erneute Erholung der NAB-Handelsbedingungen darauf hin, dass das BIP-Wachstum im Vergleich zu früheren Maßstäben sehr stark bleibt. Im Gegensatz dazu glauben wir an einen realen Einbruch Immobilieninvestitionen als Reaktion auf sinkende Immobilienpreise werden in Neuseeland zu einem langsamen BIP-Wachstum führen.
„… Der neuseeländische Arbeitsmarkt ist weiter geschrumpft, wobei Daten zeigen, dass die Stellenausschreibungen weiter steigen. Allerdings sollte der steilere Straffungszyklus der aggressiven RBNZ die Stellennachfrage abkühlen. Und mit der Wiedereröffnung der Grenze wird die Belegschaft erwartet ebenfalls einen Schub, sodass wir davon ausgehen, dass die Arbeitslosenquote bis Anfang 2023 auf 4,0 % steigen wird“. [NZ’s unemployment rate was 3.2% as at the end of March.]