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Die US-Unternehmensanleihen haben hart getroffen, da der Inflationsschock die Wirtschaftsängste verstärkt

13. Juni (Reuters) – US-Unternehmensanleihen wurden am Montag unter Druck gesetzt, da die Erwartung eines aggressiven Zinserhöhungszyklus nach wärmer als erwarteten Inflationsdaten in der vergangenen Woche die Besorgnis über die Wirtschaftsaussichten und die Fähigkeit der Unternehmen, ihre Schulden zurückzuzahlen, verstärkte.

Die Preise großer öffentlich gehandelter Fonds, die sowohl Investment-Grade- als auch den US-Hochzinsanleihenmarkt abbilden, sind gefallen, während die Kosten für potenzielle Ausfallversicherungen als Zeichen der Risikoaversion dramatisch gestiegen sind.

Die US-Notenbank wird sich am Mittwoch inmitten starker Ausverkäufe von Aktien und Anleihen treffen, nachdem Daten vom Mai gezeigt haben, dass die US-Verbraucherpreise am schnellsten seit 1981 gestiegen sind, angeführt von steigenden Gas- und Lebensmittelpreisen.

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Eine unaufhaltsame Inflation könnte die Fed dazu veranlassen, die Zinsen stärker anzuheben, als der Markt zuvor vorhergesagt hatte, wobei einige Investmentbanken diese Woche eine Erhöhung um 75 Basispunkte prognostizieren oder sogar eine mögliche Erhöhung um 100 Basispunkte in Betracht ziehen. Weiterlesen

Ein Ausverkauf bei kurzfristigen Staatsanleihen ließ die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit Ende 2007 steigen, was sich auf die Kreditmärkte auswirkte.

„Die Renditen steigen, was es kleineren Unternehmen schwerer machen wird, sich zu refinanzieren, und daher wird es für sie schwieriger, Schulden zurückzuzahlen“, sagte Thomas Hayes, Vorstandsmitglied von Great Hill Capital in New York.

Der iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG.P) von BlackRock, ein börsengehandelter Fonds, der den US-amerikanischen Junk-Bond-Markt nachbildet, fiel um 2,1 % auf 74 $ je Aktie, den niedrigsten Stand seit April 2020, als die Märkte von der Börse erschüttert wurden Coronavirus Krise.

Der Spread des Markit-High-Yield-Credit-Default-Swap-Index – der die Kosten für die Sicherung hochverzinslicher Unternehmensanleihen abbildet und stellvertretend für den Schrottmarkt steht – stieg am Montag von 532 am Freitag auf mehr als 570 Basispunkte und erreichte damit den niedrigsten Stand. Hoch ab Mai 2020.

Der Spread des Investment-Grade-äquivalenten Index stieg am Montag von 91,1 Basispunkten am Freitag auf 96,7 Basispunkte. Die Spreads beider Indizes haben sich seit Jahresbeginn ausgeweitet.

Standard Chartered sagte in einer Erklärung am Montag, dass es zwar eine Erhöhung um einen halben Punkt in dieser Woche erwartet, aber eine Erhöhung um mehr als 75 Basispunkte oder sogar um einen vollen Prozentpunkt nicht ausschließt.

Anzeichen einer konjunkturellen Verlangsamung – einschließlich einer Umfrage von letzter Woche, die zeigt, dass die US-Verbraucherstimmung Anfang Juni auf ein Allzeittief gefallen ist – reichten nicht aus, um die Zentralbank von ihrem Kampf gegen die Inflation abzubringen, hat er erklärt.

„Verschiedene Teile der Kreditmärkte zeigen Anzeichen von Stress … was darauf hindeutet, dass die Finanzmärkte ziemlich besorgt über die potenziellen Grundlagen der Wirtschaft hier sind“, sagte Ryan Detrick, Senior Market Strategist bei LPL Financial.

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Berichterstattung von Mehnaz Yasmin und Davide Barbuscia; Redaktion von Bill Berkrot

Unsere Standards: Thomson Reuters Trust-Prinzipien.

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